30年来黄金首超美债，成各国主要储备 全球央行持续增储。欧洲中央银行6月2日发布报告称，截至2025年年底，黄金在全球官方储备资产总额中的占比已升至27%，超越美国国债，成为全球官方储备第一大资产。美国国债在全球官方储备资产中占比降至22%，其他以美元计价的储备资产占比为20%，欧元储备资产占比为15%。

　　近年来，黄金价格经历了历史罕见的牛市行情。Wind数据显示，2024年至2025年，现货黄金价格累计上涨超过109%。进入2026年，金价一度冲高至近5600美元/盎司的历史峰值，随后因地缘冲突、油价波动等因素影响，金价经历剧烈回调，近一个月在4500美元/盎司附近呈现偏弱震荡态势。

　　报告认为，黄金储备占比的大幅提升主要归因于估值效应。国际金价在2024年和2025年连续井喷式上涨，使得黄金资产价值水涨船高，从而在全球官方储备中取得更大份额。此外，多家央行购金也是黄金储备增加的重要原因。尽管金价处于历史高位，2025年各国央行的黄金购买量仍维持在较高水平。欧洲央行表示，在地缘政治风险上升之际，各国央行购买黄金增强其资产负债表韧性，不仅是为了实现资产多元化，也是为了对冲地缘政治风险。

　　进入2026年，全球央行购金量持续增加。世界黄金协会发布的2026年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示，全球央行一季度增储黄金244吨，购金量高于上季度水平及五年均值，进一步凸显黄金作为央行核心储备资产的独特作用热点话题，尤其是在市场极端动荡时期良好的流动性。30年来黄金首超美债，成各国主要储备 全球央行持续增储