9月12日，上证指数突破3888.6前期高点，再创阶段新高。截至发稿时，沪指盘中最高达到3889.13点，涨幅超过0.3%。与此同时，深成指呈现小幅上涨态势，而创指则因锂电板块下挫走低。个股方面，超过3000只股票下跌，超过2100只股票上涨。

　　浙商基金指出，从估值角度来看，当前市场以滚动市盈率衡量，数值越低，表明股票越便宜，投资成本相对较低。各大指数中，恒生科技以及创业板指的市盈率分位数较为合理。尽管沪深300的估值看起来位置不低，但对比历史上几次牛市，指数还有一定的机会空间。例如，2015年市场高点时，沪深300指数的市盈率为19倍左右；2018年涨到4400点时，市盈率为15倍左右；2021年公募基金市场火热时，市盈率为17倍左右。如今，沪深300指数徘徊在4400点左右，已达到2018年1月高点，但市盈率仅为13.99倍。从估值角度看，当前市场运行或许仍在上行周期，短期震荡不改变上升趋势。

　　中原证券认为，8月资金利率低位波动，资金面整体延续偏松状态。全球配置资金净流入A股市场，居民储蓄加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。美联储释放降息信号，全球流动性预期宽松，美元走弱有利于外资回流A股。预计短期市场将以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面及外盘的变化情况。

　　兴证策略指出，8月以来，随着赚钱效应持续吸引增量资金入市，市场逐步摆脱此前稳步向上、波动率降低的状态，需要短期震荡休整回归“健康牛”本色。当前行业轮动强度降至年内新低，市场分化已较为极致。景气线索增多、增量资金来源丰富，后续结构具备扩散基础。经历近期波动后，后续结构上或将逐步摆脱前期的极致分化，走向轮动扩散、“多点开花”，节奏上的波动可以通过结构上的轮动扩散来应对。结构上，建议挖掘成长、精选顺周期，兼顾胜率与赔率，重视港股互联网、创新药、新能源、新消费、景气周期（有色、化工）等领域。上证指数突破3888.6前期高点，再创阶段新高 市场仍处上行周期