2月5日，黄金市场持续震荡，黄金ETF国泰（518800）收跌超过3%，但资金仍在流入，近20天净流入超过55亿元。

　　银河证券认为，“美联储换帅”不应简单视为市场趋势的重大转折点。政策如何影响美国经济基本面才是决定美元价值的关键。若由沃什领导的美联储将可能推动央行角色从金融危机后的深度介入转变为更传统、强调规则与纪律约束的角色。黄金中长期牛市的基础依然稳固，央行购金活动将持续增加，任何关于美元信用的问题都会加速全球多极化储备体系的形成热点话题。

　　从中长期来看，黄金价格有望继续上涨，投资者可以在回调时逐步布局。可以关注直接投资实物黄金且免征增值税的黄金ETF国泰（518800），以及覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400）。价格震荡、央行增持、机构看多，黄金ETF迎来布局时点？ 中长期牛市逻辑稳固