1月26日早盘，A股三大指数突然由涨转跌，集体翻绿，创业板指跌近1%。截至收盘，沪指跌0.09%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.91%，北证50指数跌1.45%。沪深京三市成交32806亿元，较上一日增量1625亿元，三市超3700只个股下跌。黄金、有色金属、油气开采及服务等板块涨幅居前。

　　红利板块由跌转涨，市场上涨个股数量减少至1600余只。专家指出，地缘风险加剧和美元指数下跌背景下，金银期货、现货大涨，资金流向发生变化；热门股集体跳水，卫星ETF大跌，炒作明显退潮。

　　贵金属板块当日表现亮眼，涨幅超过10%。晓程科技涨停，湖南黄金、招金黄金、恒邦股份、中金黄金、西部黄金等均涨停。从长期走势来看，本轮黄金“牛市”已延续较长周期。自2022年9月以来，伦敦金现累计最大涨幅超215%。进入2026年，这一涨势持续，年内涨幅已超17%。

　　业内人士认为，本轮“黄金”牛市的两大核心驱动是投资者对美联储宽松货币政策的预期以及全球央行购金潮的持续涌动。苏商银行特约研究员武泽伟认为，2026年黄金价格整体大概率将维持上行趋势，但运行格局可能呈现“震荡攀升、波动加剧”的特点。金价在累积巨大涨幅后性价比降低，市场对利好因素的敏感度可能边际递减。年内走势将密切围绕美联储政策的具体节奏、美国经济数据以及突发地缘事件展开，任何预期的变化都可能引发显著波动。

　　中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英建议，个人投资者应秉持“现货思维”，通过黄金ETF、商业银行纸黄金以及实物金条等方式进行稳健投资。家庭资产配置中，建议保持约15%的黄金资产比例，以应对未来的不确定性，实现抗通胀与避险保值。不主张个人投资者盲目参与期货、期权等高杠杆衍生品交易，控制风险与逢低布局是稳健投资的关键。A股三大指数集体调整 贵金属板块领涨