7月29日晚9点，台风竹节草的中心已经来到上海浦东机场东南约300公里的海面上。卫星云图显示，过去一天竹节草环流逐渐紧缩，对流云团开始爆发，表明它已经开始明显增强。

　　

　　未来，竹节草将边增强边向北偏西方向移动，最大可能是7月30日白天穿过浙江舟山群岛，而后在上海登陆，再进入江苏境内停滞；也有可能紧擦江浙沪海岸线，在江苏北部沿海停滞。竹节草很可能成为2025年以来首个登陆上海的台风。目前，竹节草的外围螺旋雨带已经扫过浙江舟山和宁波东部，当地已经出现大到暴雨。

　　

　　此外，竹节草在登陆上海前，会打开高空流出，因此将以一个加强的姿态、对流爆发的姿态登陆，容易引起意外的局部猛烈暴雨。2019年台风米娜登陆舟山时突然爆发出一小块对流，令定海降下破纪录特大暴雨，舟山本岛内涝严重。

　　

　　竹节草是西北太平洋大季风槽中的一员，它的登陆不仅是一个台风的登陆，还意味着大季风槽和大量季风水汽上岸。这将带来三大暴雨中心。除了江浙沪本体暴雨中心外，它还会将大量太平洋水汽输入北方，令主雨带上的山东、辽宁、吉林、黑龙江暴雨加强。在范斯高和竹节草台风打架期间，台风泵起的水汽输入北方，已经造成了山东济南莱芜，河北易县、阜平和北京密云等地的极端特大暴雨，造成严重后果。这次由于副热带高压减弱，暴雨极端性没那么强，时间也不会太久，但再次出现局部特大暴雨的可能性还是有的。

　　近期市场表现出明显的水牛特征，投资者关注资金流入来源、基本面与流动性的关系、低位估值品种的机会、科创板的涨势及策略应对思路等关键问题。

　　机构资金净流入显著回暖。中信证券数据显示，公募主动型产品6月份新发规模已超过净赎回，尽管主动权益产品未成为市场热点，但行业表现超越基准，市场回暖趋势明显。7月已有两只公募产品发行规模超过20亿元，整体发行水平高于2024年以来的月均水平。私募备案规模在6月突破300亿元，同比增长125%，私募仓位维持在82%高位，显示机构投资者信心增强。

　　散户资金流入速度加快。最新数据显示，散户保证金余额超过去年10月高点，融资余额稳步上升，截至7月25日达到19283亿元，接近2024年最高水平。宽基ETF净流出和题材类ETF净流入形成对比，尤其是周期制造和科技类ETF，显示出散户资金蓄势待发和市场热度提升。

　　针对基本面与流动性阶段性背离的水牛行情，历史数据表明，自2010年以来背离行情通常不会延续超过4个月。当前水牛行情尚在初期，若增量政策推动，基本面有望改善。情绪指标方面，市场尚未亢奋，股指期货基差率回落，显示市场情绪理性。

　　反内卷叙事背景下，低位低估值品种受到关注。目前反内卷主题行情处于政策未明阶段，集中在建筑建材、基础化工、钢铁和交通运输等领域。建议关注关注度较低但潜力巨大的细分领域龙头，如聚氨酯、LED、涤纶等材料。其他低估值周期品种如高空作业车、橡胶及锂电产业链也值得关注。

　　科创板补涨机会方面，自4月以来，科创板表现滞后于其他市场指数。预计2025年世界人工智能大会将为多个细分领域带来催化效应。随着政策推进，科创板经历长时间滞涨后或将面临补涨契机。减持新规影响下，一些控股股东暂时无法减持，可能成为资金追逐目标。

　　突破3600点后，建议投资者增配恒生科技和科创相关产品，继续围绕有色、通信、创新药、军工及游戏等行业进行轮动。同时保持对反内卷品种的关注，中报季结束后，若关税战预期趋于稳定，出海相关板块或将迎来新行情。

　　尽管市场面临外部扰动和宏观不确定性，但随着市场结构变化和资金流动性改善，投资者可以聚焦行业，确保持股稳定性，避免频繁操作。