自2月初以来，A股银行板块表现强劲，连续多个交易日跑赢大盘。Wind数据显示，2月5日42只A股银行股全线收涨，中小银行尤为突出，厦门银行涨停，重庆银行涨幅超过5%，上海银行涨超4%，南京银行、杭州银行、宁波银行等多只个股涨幅在2%~3%之间。

　　本轮银行股走强是基本面与资金面共振的结果。随着净息差下行压力缓解和资产质量改善，银行业经营韧性逐步显现，预计2026年全年营收和净利润增速将逐季修复。银行板块具备高股息、低估值和防御属性，在风险偏好下降阶段对保险等长线资金的吸引力仍然较强，相关资金预计将持续流入。

　　相较于去年大型银行领涨的行情，本轮行情变化集中于城农商行。2026年年初，银行（申万）指数一度从4190点回落至1月29日盘中最低3842.19点，随后逐步震荡修复。截至2月6日收盘，指数回升至3971.44点。个股层面分化明显，过去一年多只以城商行为代表的区域性银行跑赢行业平均水平。Wind数据显示，厦门银行近一年区间涨幅达40.36%，股价创下2021年10月以来新高；青岛银行、宁波银行同期涨幅分别为35.29%和32.91%，显著超越沪深300指数同期22.36%的涨幅。仅最近一周，厦门银行累计上涨11.29%，青岛银行、上海银行等多只城商行涨幅超过4%。成交数据亦同步放大，单看2月5日，厦门银行单日涨停，成交额达到3.85亿元，换手率升至1.91%，处于阶段性高位。

　　从年内表现看，中小银行位于涨幅榜前列。Wind数据显示，青岛银行年内上涨23.21%，宁波银行上涨14.88%，杭州银行、厦门银行涨幅均超过6%，重庆农商行、常熟银行涨幅在4%以上。相比之下，部分大型银行股价表现相对承压。Wind数据显示，年初至今，国有行及大型股份制银行跌幅较为明显，其中浦发银行累计下跌18.65%，农业银行下跌13.15%，工商银行、交通银行、中国银行等亦出现不同程度回调。银行股迎结构性行情：大行回调，中小银行领涨