白酒上市公司三季报陆续公布，整体业绩表现令人担忧。除了贵州茅台勉强实现双增，泸州老窖略有下滑外，其他酒企的业绩普遍不佳。

　　五粮液三季度营收腰斩，归母净利润下滑超过65%，比市场预期更糟。洋河股份三季度营收同比下滑29.01%，当季亏损3.69亿元，成为头部酒企中罕见陷入亏损的公司。古井贡、舍得、水井坊等次高端产品为主的酒企业绩也集体下滑。

　　广发证券此前预测了白酒企业三季度业绩，其中对五粮液业绩降幅的预计值远高于其他券商。广发证券认为五粮液三季度业绩大幅下滑的原因包括：弱需求下普五批价持续回落，公司主动调整经营策略去化渠道库存，以及高端产品营收占比提升导致供需关系失衡。五粮液在三季报中表示，公司营收下滑是因为白酒行业处于深度调整期及有效需求恢复不及预期等因素的综合影响，利润下滑则源于营收下降及公司为应对市场变化加大投入。

　　洋河股份的业绩同样低于券商预期，主要是由于公司仍保持较高的营销费用支出。今年三季度，公司的销售费用为12.51亿元，占比37.99%，而去年同期销售费用率仅为27.75%。白酒信仰彻底崩了：五粮液利润下滑65%，洋河股份陷入亏损 业绩惨淡超预期