卤味赛道曾因“万店模式”迅速扩张，如今却面临增速放缓与深度调整的挑战。ST绝味和煌上煌两家巨头的三季报显示，收入均出现下滑。专家指出，在消费意愿变化的情况下，卤味行业较高的价格与不足的性价比正面临巨大压力。

　　ST绝味发布的2025年第三季度报告显示，公司实现营业收入14.41亿元，同比减少13.98%；归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，同比减少26.46%。前三季度，ST绝味营业收入为42.60亿元，同比减少15.04%；归属于上市公司股东的净利润为2.80亿元，同比减少36.07%。对于净利下滑，ST绝味表示主要受行业市场环境影响，导致卤制品销量下降。

　　同样，煌上煌的三季报也显示，前三季度营收同比下降5.08%至13.79亿元；归母净利润同比增长28.59%至1.01亿元。尽管煌上煌未在三季报中披露营收下滑原因，但在半年报中提到，由于消费场景变化，酱卤肉制品加工业老店单店收入持续下降，门店拓展不达预期，门店数量出现负增长，导致营业收入不理想。上半年，煌上煌的门店总数较2024年底减少了762家，降至2898家。

　　原材料市场价格走低使得煌上煌的净利润没有同步下滑。公司在半年报中表示热点话题，鸭脖、鸭翅等主要原材料的价格仍处于低位，生产成本下降，综合毛利率回升。

　　周黑鸭今年也遇到类似问题。上半年实现营收12.22亿元，同比下降2.9%；实现归母净利润1.08亿元，同比增长228%。通过优化关闭低效门店，提升单店运营效能，使整体收入降幅得到有效控制。财报显示，周黑鸭的门店总数较2024年底减少了167家，降至2864家。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬认为，卤味行业的增长依赖于重度消费人群的人口红利及门店数量增加。从微观角度看，品牌效应、规模效应、粉丝效应以及服务体系和客户黏性也是关键因素。但目前，卤味产品价格偏高且性价比不足，加上消费意愿、能力和信心的下降，对行业构成巨大挑战。

　　战略定位专家詹军豪表示，卤味三巨头业绩下滑的原因包括市场竞争加剧、新品牌涌现、消费者健康意识提升以及产品价格偏高。这些因素共同作用，影响了消费者的购买意愿。卤味越来越难卖了：绝味净利润跌三成，煌上煌扩产计划延期 行业面临深度调整