一家被称为“药中茅台”的企业，一个被民间股神林园无数次推荐的投资神话，正在上演一场罕见的业绩大撤退。

　　

10月17日，片仔癀交出了一份业绩报告：2025年前三季度，公司实现营业收入74.42亿元，同比下降11.93%；归属于上市公司股东的净利润21.29亿元，同比下降20.74%。

　　

公开的数据显示，第三季度单季营收20.64亿元，同比下降26.28%，净利润6.87亿元，同比下降28.82%。这是片仔癀自2006年以来，首次出现前三季度营收和净利润双双下滑，打破了这家企业长达十年的高速增长神话。

　　

　　图片来源于片仔癀官网

　　

片仔癀2025年三季报的细节更加令人忧虑。扣除非经常性损益后的净利润降幅高达30.38%，远超净利润整体降幅。

　　

这一数据表明，片仔癀的主营业务盈利能力正承受巨大压力。

　　

分业务看，公司的医药制造、医药流通和化妆品三大业务收入全线下跌，毛利率普遍下滑。核心业务医药制造业收入40.16亿元，同比下降12.93%，毛利率59.38%，同比下降7.51个百分点。

　　

曾经被市场追捧的片仔癀，如今不仅增长乏力，更出现了近20年来的首次业绩双降，这份成绩单无疑给投资者泼了一盆冷水。

　　

业绩下滑直接冲击了片仔癀的二级市场表现。10月20日，片仔癀股价低开5.78%，开盘价报185元/股。

　　

从更长周期看，片仔癀的股价自2021年7月的历史高点491.88元/股，已下跌约60%，市值从接近3000亿元缩水至目前的1185亿元，蒸发了近1800亿元。片仔癀10年增长神话宣告终结，林园推崇的“药中茅台”业绩首次双降