万科计划出售其持有的环山集团99.4130%股权，以优化现金流并推动非主业退出。此次股权转让金额为32.7亿元，加上员工持股平台珠海环宇佳华投资合伙企业持有的0.5870%股权，总挂牌价为32.9亿元。环山集团主营业务为养殖业务，与万科的主营业务相关度较小，因此被列入非主业退出清单。

　　尽管环山集团是万科少数能够盈利的产业之一，但面对债务和资金压力，万科仍决定将其出售。截至2025年末，环山集团录得营业收入57.56亿元，利润4.69亿元，净利润4.5亿元，经营活动产生的现金流量净额2.75亿元。尽管这些数据较前一年有所下滑，但在生猪价格下跌的市场背景下，环山集团依然保持盈利。

　　环山集团成立于1986年，前身是威海市饲料公司。经过多年发展，环山集团在山东、河南等地布局建设了60余家养殖基地。2018年，万科开始筹谋企业战略升级计划，并接触到了养殖业。2019年，万科通过新成立的珠海琴山佳业农业发展有限公司首次入股环山集团，获得21.25%股权。随后，万科继续增持环山集团股权，并于2021年成为其全资股东。

　　然而，养猪业务需要大量资金投入，而万科目前流动性承压，难以支持该业务的发展。因此，万科决定出售环山集团以换取现金流。如果按照挂牌底价32.9亿元完成出售，万科今年净利润将减少9.48亿元，但换来32.9亿元现金流对万科来说至关重要。

　　万科目前面临多笔债券到期的压力。根据一季报，万科前三月营业收入为289.3亿元，同比下降23.9%，其中房地产开发业务贡献营业收入145.7亿元，同比下降36.1%；经营服务业务贡献营业收入124.8亿元，同比增长1.7%。受开发业务亏损影响，万科期内归母净利润为-59.52亿元，同比减亏4.71%；扣非净利润为-53.34亿元，同比减亏11.67%。

　　此外，万科一季度实现合同销售面积140.1万平方米，合同销售金额167.7亿元，同比分别下降42.2%和53.8%。万科至报告期末还有短期借款及一年内到期的流动负债合计1676.02亿元，有息负债合计3560.5亿元；在手中货币资金仅有604.9亿元情况下，资产负债率为77.1%，现金短债比为0.36倍。

　　为了缓解资金压力，万科除了出售环山集团股权外，还通过对广州云城停车场资产包的处置回收了8700万元资金。未来一段时间，万科可能会继续出售非核心资产以回笼资金。万科33亿“卖猪” 第一季度业绩有好转了吗？ 多元化战略收缩