（600010）4月18日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入663.58亿元，同比下降2.54%；归母净利润3.74亿元，同比增长41.19%；扣非净利润3.98亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为25.71亿元，同比增长8.15%；报告期内，

　　以4月17日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为346.67倍，市净率（LF）约2.49倍，市销率（TTM）约1.95倍。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为0.72%，较上年同期上升0.21个百分点。公司2025年投入资本回报率为1.64%，较上年同期上升1.16个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为25.71亿元，同比增长8.15%；筹资活动现金流净额-47.93亿元，同比减少89.9亿元；投资活动现金流净额-18.2亿元，上年同期为-20.7亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少37.61%，占公司总资产比重下降3.29个百分点；其他非流动资产较上年末增加3.43%，占公司总资产比重上升1.54个百分点；其他流动资产较上年末增加248.5%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；固定资产较上年末减少1.26%，占公司总资产比重上升0.42个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末增加30.84%，占公司总资产比重上升3.37个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少18.84%，占公司总资产比重下降1.66个百分点；短期借款较上年末减少25.71%，占公司总资产比重下降1.39个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少16.17%，占公司总资产比重下降0.86个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为140.89亿元，占净资产的27.07%，较上年末减少6.92亿元。其中，存货跌价准备为5.49亿元，计提比例为3.75%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为33.67亿元，同比下降9.47%；研发投入占营业收入比例为5.07%，相比上年同期下降0.39个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为包头(集团)有限责任公司，占比24.675%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金、嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月10日，包钢股份15.81%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东包头钢铁(集团)有限责任公司质押71.6亿股公司股份，占其全部持股的28.55%。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。包钢股份：2025年净利润3.74亿元 同比增长41.19%