消费升级混合B（970068）披露2025年年报，2025年基金利润382.41万元，加权平均基金份额本期利润0.1048元。报告期内，基金净值增长率为15.32%，截至2025年末，基金规模为2477.48万元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于消费股票。截至4月10日，单位净值为0.793元。基金经理是匡伟。

　　基金管理人在年报中表示，过去几年，房产作为中国居民最核心的资产，其价格持续下行。居民资产配置的另一大类银行存款，其年化收益率也持续下行。股票与基金的投资收益以及其他收入的增长，很难抵消房产缩水带来的负面影响。消费者信心与实际行动深受其总资产变化影响。展望2026 年，房产继续大幅缩水阶段或已过。金融资产及其他收入的增长或将拉动居民总资产进入上行轨道，居民消费信心或逐渐恢复。供给端看，竞争激烈的领域，尾部产能过去几年在逐渐退出，头部公司市占率提升。AI 带动的科技繁荣与上游、中游价格回暖带来的盈利回升，最终将转化为下游消费力的增长。我们认为 2026 年消费行业是值得期待的一年。

　　截至4月10日，兴证资管消费升级混合B近三个月复权单位净值增长率为-5.12%，位于同类可比基金14/85；近半年复权单位净值增长率为-2.46%，位于同类可比基金9/85；近一年复权单位净值增长率为11.77%，位于同类可比基金11/85；近三年复权单位净值增长率为-8.05%，位于同类可比基金15/76。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至4月10日，基金近三年最大回撤为29.01%，同类可比基金排名16/75。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为18.89%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为80.52%，同类平均为87.26%。2022年上半年末基金达到87.32%的最高仓位，2021年三季度末最低，为49.13%。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计80户，合计持有3083.69万份。个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年末，基金十大重仓股分别是美的集团、华测检测、阿里巴巴-W、安井食品、安踏体育、金徽酒、南微医学、腾讯控股、立高食品、徐工机械。兴证资管金麒麟消费升级混合B：2025年利润382.41万元 净值增长率15.32%