8月12日，个人消费贷款财政贴息政策正式实施，标志着新一轮旨在提振消费、扩大国内需求的“国补”开始。此次贴息政策针对单笔5万元以下的消费以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费，引起了广泛讨论。

　　经济学家洪灏在8月13日的2025博鳌房地产论坛上谈到当前中国的消费问题时指出，要提振消费，必须从计划型思维转向市场主导思维。如果消费能够起来，自然会形成终端需求，刺激供给端消费，否则会出现产能过剩的局面。他解释说，通过供给侧调整来达到计划增速与居民家庭根据自身开支进行消费以达到社会增速是两种不同模式。后一种模式虽然增速较慢，但经济周期波动会更小。

　　洪灏认为，消费问题在中国社会一直存在，并非近几年才出现。尽管有人认为房地产价格下跌导致居民家庭进入资产负债表衰退，进而节衣缩食，但事实上，在过去20年房地产价格上涨期间，中国消费占GDP比重并未上升，有时甚至下降。

　　他还提到，尽管今年感觉消费不足，但港股和A股的消费概念股表现良好，如港股新消费三剑客：泡泡玛特、蜜雪冰城和老铺黄金。这表明中国人并非不消费，而是需要从两个角度看待消费：长期趋势性的消费升级或降级，这与人口趋势、房地产价格走势密切相关。鉴于当前人口趋势难以逆转，房地产趋势短期内也难有根本性改变，因此需要新的思维方式来解决消费下降问题，即从计划型增长经济思维转变为以市场为主导的消费型经济。

　　周期性的消费下降与中国经济周期运行紧密相关。如果在每个短周期（3到4年）中看到一些新的政策措施，相信周期性消费下行的压力也会得到有效缓解。专家：房价上涨时消费占比没有上升 提振消费新政策启动