五一假期后首周，A股再度回暖。多家券商认为，随着近期“一行一局一会”再出政策组合拳，叠加中国在制造业全产业链的优势，资本市场制度改革将成为增量入市的关键力量，中国股市有望进一步走高，把握做多窗口期。

　　国泰海通证券表示，下一阶段维持对A股的乐观看法，中国股市风险溢价有望系统性下移，无风险利率下降与资本市场制度改革将成为增量入市的关键力量，把握做多窗口期。华西证券称，历史经验显示出口回落阶段A股也能走出行情，核心在于国内对冲性逆周期政策力度和科技产业趋势的全球竞争力。中国已体现制造业全产业链的优势，中国资产重估正当时，在此背景下A股有望在震荡中实现中枢的逐步抬升。

　　配置层面，多家券商提醒投资者关注科技板块机会。兴业证券指出，业绩披露叠加海外扰动下，科技风格前期已调整至低位。进入5-6月，随着市场回归预期审美模式、叠加新一轮产业事件密集催化，科技板块作为兼具景气优势和产业趋势催化的中长期逻辑有望再度占据上风，并逐步成为资金聚焦的主要方向。银河证券提醒投资者，虽然五一假期后交易量开始回升，但市场轮动快的特点依然存在，短线交易难度大，在成交量未回到1。5万亿元以上的情况下，短线交易勿“恋战”。

　　中信证券分析，2025年5月7日，中国证监会正式印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，在基金运营模式、基金考核模式、基金功能发挥和投资机构建设四个方面做出部署，以增强投资者获得感为核心。基准偏离和盈利客户比率可能是公募考核新规影响最大的两个规则。从过往主动型基金业绩基准分布来看，采用沪深300和中证800的基金仅占总规模的62%，超过18%的产品是赛道型产品。展望后市，向基准靠拢和保守化配置是大势所趋，未来主动型公募会更加聚焦核心资产定价而不是边际信息流定价，策略范式可能出现整体性调整。

　　中国人民银行最新数据显示：2025年4月，我国增持黄金2。18吨，已连续6个月增持，截至2025年4月底，我国黄金储备为2294。50吨。审核：闫莹？。