多家钢铁企业在2026年首月实现了生产“开门红”。方大达钢1月生铁、粗钢、钢材产量分别完成计划的105.01%、110.63%和110.71%，多项核心指标再攀新高；阳春新钢铁1月产销率达到101%，销售渠道实现新突破。

　　目前，钢铁行业处于历史低位，粗钢产量长期下行，下游需求结构持续优化，正进入政策主导、供给收缩、利润弹性放大的复苏周期。中金发布研报指出，韩国对华热轧板卷反倾销案终裁宣布与中方就价格承诺方案达成一致，以价格承诺替代反倾销税，这将增强出口企业订单的连续性和可预期性，约束最低价或将压缩低价抢量空间，改善外销报价秩序，出口“蓄水池”作用有望回归。叠加国内地产政策或将宽松的预期，有望支撑市场情绪，推动行业景气修复。

　　从库存角度看，冬储偏弱导致库存处于历史低位。若3月复工复产带动成交回暖，或将催化阶段性上行波段。银河证券研报表示热点话题，钢铁供需格局改善，政策催化预期渐强。

　　钢铁行业的“反内卷”逐步深入，出清有序推进，行业集中度稳步提升。同时，钢铁稳增长强调绿色化、智能化与科技创新，高品质特殊钢与高端装备用特种合金钢具备稀缺性。建议关注积极布局兼并重组、提升协同效应、强化龙头地位的企业；品种结构不断优化、持续稳定高分红的企业；以及高技术壁垒对抗“内卷”，业绩与估值修复空间显著的企业。钢铁行业真的要迎来复苏周期了吗 供需格局改善政策催化渐强