市场分析师指出，尽管黄金的涨势从年初的狂热逐渐冷却，但支撑贵金属市场的结构性力量依然存在，并且越来越有利于黄金而非白银。WisdomTree的大宗商品和宏观经济研究主管Nitesh Shah认为，在未来几个月里，作为货币金属的黄金状况似乎比白银更好。

　　1月份黄金经历了大幅飙升和突然回落，随后进入相对平静期，金价在5100美元上方盘整。Shah将上月的势头描述为不同寻常的投机性。虽然消除市场泡沫可能需要更多时间，但黄金正受益于买家规模的扩大，包括亚洲大国的保险公司和养老基金、各国央行以及数字黄金需求。对财政主导地位的担忧也继续为黄金提供结构性支持。

　　期权市场的投机头寸反映出持续的看涨情绪。Shah提到，约1万至1.5万美元的看涨期权吸引了可观数量的合约，这表明投资者感觉现在任何事情都可能发生并投入“彩票赌注”。

　　然而，尽管黄金盘整似乎是建设性的，白银走势可能更脆弱。Shah表示，白银已经经历了强劲上涨，金银比率远低于历史平均水平，表明白银相对于黄金来说较为昂贵。黄金的需求主要由货币和投资驱动，而白银则需应对实体经济中的价格敏感性。鉴于白银工业化程度更高，他担心工业需求可能会因价格上涨而受阻。

　　因此，Shah预计今年剩余时间里白银相对于黄金会走软，金银比率将回到60至70点之间。不过，散户投资者可能继续青睐白银，因为其绝对值看起来更便宜。即使基本面对黄金有利，对银币和银条的需求也可能保持稳定。黄金白银未来走势如何 黄金更受青睐