内存价格的全面回落，很可能要等到2028年前后。这轮由AI算力需求引爆的涨价潮，已导致全球内存供需严重失衡，短期内难见根本性扭转。

　　

　　

　　

　　AI需求吞噬产能

　　

　　当前内存涨价的根源，在于AI服务器对存储的“黑洞式”吞噬。单台AI服务器的内存需求是传统服务器的8-10倍，像OpenAI“星际之门”这样的项目，每月消耗的HBM晶圆量相当于传统DRAM产能的3倍。

　　

　　

　　

　　为了抢占高利润的AI市场，三星、SK海力士、美光三大巨头将超90%的产能转向了生产HBM（高带宽内存）。更关键的是，生产同等容量的HBM，其消耗的晶圆面积是DDR5的2.5-3倍，且良率更低。这就好比原本用来种主食的农田，被大量改种了经济作物，直接导致普通内存的供应断崖式收缩。

　　

　　

　　

　　

　　

　　产能释放时间表

　　

　　价格回落的前提是新增产能跟上，但这需要时间。海外巨头的扩产计划大多集中在2027年之后：

　　

　　

　　

　　三星位于韩国龙仁的新晶圆厂预计2028年开始量产。

　　

　　SK海力士在美国印第安纳州和韩国清州的新工厂，也要等到2028年底才能完工投产。

　　

　　美光在新加坡的HBM晶圆厂预计2027年投产，但其在美国纽约的DRAM晶圆厂则要等到2030年才能全面投产。

　　

　　与此同时，国产存储力量正在加速“补位”。长鑫存储计划在2026年实现HBM3规模化量产，其上海新厂预计2027年实现量产，目标是在2027年将DRAM全球份额提升至**10%**以上。TrendForce预测，2026年下半年HBM产能或逐步释放，消费级DRAM价格可能回调15%-20%。内存价格何时才能回落？