（603191）披露向特定对象发行股票预案，公司拟向控股股东之一的杨泽民先生或其控制的企业发行股票，发行价格为15.39元/股，数量为1949.32万股。

　　公告显示，公司本次向特定对象发行股票募集资金总额为3亿元，在扣除相关发行费用后，拟用于补充流动资金。

　　以“高端材料（取向硅钢）与核心装备（电力装备）”双轮驱动为基础，纵向深化打造“取向硅钢-硅钢铁心-电力变压器-箱式变电站/成套设备-智能运维服务”的一体化产业链，横向拓展“超充运营、储能系统、EPC工程”等新增长极，并积极布局新能源重卡超充及后服务市场，构建开放协同的产业生态。

　　近年来，能源结构转型与技术突破正推动电力设备市场进入高速增长周期。在光伏、风电等可再生能源装机量持续攀升的驱动下，全球能源体系加速向低碳化演进。制造业智能化转型推动产线电气化率显著提升，工业互联网对供电质量提出更高要求。

　　与此同时，人工智能、云计算等数字技术基础设施的快速发展，催生高密度算力设备的规模化部署，形成支撑用电需求增长的新动能。另外，全球电网正面临渗透率持续攀升、并网特性与负荷结构深刻变化、源荷时空分布失衡加剧，以及区域性基础设施老化加剧等多重挑战，这些压力驱动电网系统加速向智能柔性化升级、多能协同优化、跨国电力互联等方向演进，也进而催生电力设备全产业链的增量市场空间。

　　2026年1月，国家电网宣布“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，重点聚焦构建更智能、更绿色的电网体系，将带动新型电力系统全产业链协同发展。

　　基于上述背景，将根据电力设备行业未来发展趋势及技术发展方向，加强对新技术与新产品的研发投入，以满足下游应用的新需求。

　　公司表示，本次发行有利于公司改善资产负债结构，为公司扩大经营提供了更充足的资金保障，从而有助于抓住市场机遇，在满足市场需求快速增长的同时，提升公司盈利能力。通过本次发行，公司将进一步增强资金实力，提升总资产和净资产规模，优化资本结构，降低财务风险，增强稳健经营能力。

　　该公司也提示了相关风险。取向硅钢行业因为需求拉动带来同业大量扩产，新投产装置产能将逐步释放，同时进口取向硅钢也对市场带来冲击，未来取向硅钢市场竞争会持续增加；输配电及控制设备行业受宏观经济影响，普遍存在成本增加、毛利率下降、竞争日趋激烈的问题，给公司生产经营带来更多的市场风险。

　　截至2025年9月末，公司应收账款账面价值17.94亿元，占总资产的比例为25.14%。若未来经济环境及产业政策变化，部分客户经营情况发生重大不利变化，则公司将面临不能按期收回或无法收回应收账款的风险，从而对公司经营活动净现金流量产生不利影响。

　　本次向特定对象发行完成后，公司净资产和总股本将有一定规模增长，公司整体资本实力得以增强，但募集资金产生经济效益需要一定的时间。因此，短期内公司的每股收益和净资产收益率可能会出现一定幅度下降，从而存在即期回报被摊薄的风险。

　　值得一提的是，本次募资的资金全部用于补流而非生产，更像是一种现金流吃紧的短期救急行为，而非长远目标考虑。而在今年2月6日晚间，望变电气还发布了一则公告，公开表示前次募集资金使用情况暂时没法提供。因为2025年年报还在审计中，所以公司直接公告“暂无法披露”。这意味着前次募集资金的使用情况信息是缺失的。广大投资者无法得知上一轮募的钱花得怎么样，效率如何，有没有变更用途。而马上公告又要新募一轮资金，这种行为会否引起监管部门的重点关注？投资者心里难免打个问号。

　　不过该公司同步发了个澄清公告，说没有给认购方提供财务资助，也没有保底承诺。这其实是预防监管质疑“利益输送”或“虚假认购”。这份承诺算是合规动作，但也反向说明这类交易容易引发联想。望变电气拟向实控人定增募资3亿元用于补充流动资金，前次募资使用情况暂无法提供