今日港股三大指数午后转涨。恒生科技指数盘中创下阶段新低，但收盘涨0.74%。恒生指数、国企指数分别上涨0.14%及0.5%。

　　盘面上，今日大型科网股集体止跌，小米、百度涨近3%，美团涨近2%，京东、网易、腾讯、阿里巴巴均飘红。

　　其他方向上，今日餐饮、乳业、啤酒等消费股集体走高。电信、生物医药、家电、汽车、银行、券商股也纷纷走强。

　　下跌的板块中，黄金、有色板块再度波动向下，半导体芯片等与AI强相关的行业陷入持续调整。光伏、煤炭等短线高位标的走跌。

　　今日恒指全天成交3151.12亿港元，资金面保持一定活跃度对行情起到有利支撑。且今日南下资金大举净买入近250亿港元，再度成为提振市场的中坚力量。

　　但沽空方面，今日总沽空金额达401.67亿港元，相当于恒指成交额的12.75%，无论是绝对金额还是占比均创阶段新高，也表明多空博弈仍在继续。

　　腾讯控股、阿里巴巴-W、泡泡玛特沽空金额位居前三，分别为35.76亿港元、27.67亿港元、12.87亿港元。

　　行情层面，今日各大板块涨跌不一，市场热点延续轮动节奏。短线港股市场整体已开始由AI等高科技方向转移到更多传统行业。

　　值得关注的是，近期海外市场由于人工智能的替代效应，软件股成为被主动做空的对象，也引发了科技板块内部的空头情绪发酵。

　　消息面上，据华尔街两家大型基金的消息人士透露，对冲基金正在加大对软件股的做空力度，成为今年以来该领域遭遇惨烈抛售的推手之一。

　　但基本面角度，高盛在最新的报告中指出，中国出口持续强劲增长和人民币汇率渐进升值是可以兼容的。预计今年人民币名义有效汇率将升值3%。这一预期或带动更多顺周期的传统行业。

　　此外，今日A股三大指数午后跌幅收窄，沪深两市成交额2.18万亿，较上一个交易日缩量3048亿。全市场超3700只个股下跌，反映调整节奏延续。

　　展望后市，浦银国际分析称，市场预计将维持震荡态势， 风格和投资主线或将出现轮动。春节前增量资金流入可能放缓，而地缘政治风险和特朗普政策的不确定性将影响外部流动性，需重点观察主动型外资转为净流入是否能持续。

　　此外，当前港股的估值扩张空间有限，预计盈利端的表现将更可能决定市场的走势。短期内“科技+红利”的杠铃策略依然有效，可适当加大红利端的权重。除了防御性较强的、保险、电信运营商、公用事业、能源等传统红利板块外，消费板块亦值得关注。港股风向标｜内资加码助力恒指稳住阵脚 空头活跃度短线攀升