狂揽15亿！80后夫妇收割460万中产贵妇，准备上市了，IPO前分1亿 国货美妆冲击港股！护肤圈的“优等生”HBN准备上市了。这几年，“国货崛起”已从一句口号变为现实。当这股浪潮从消费市场涌向资本市场，一众国货美妆品牌纷纷叩响港交所的大门，寻求新的发展篇章。

　　在这股热闹的上市潮中，继半亩花田递交招股书后，主打功效护肤的HBN也向港股发起冲击。提到“HBN”，可能不少人还觉得陌生，但一提“早C晚A”，只要是稍微关注护肤的人几乎没有不知道的。HBN正是靠着“早C晚A”这个护肤理念线年，HBN就率先在国货中打出这一护肤组合拳，即白天用维C类产品抗氧化，晚上用A醇类产品抗老修护。这一概念精准切中了成分党消费者的护肤需求，迅速在社交媒体上引爆。其明星产品“视黄醇塑颜精华乳”和“α-熊果苷焕颜精萃水”成为品牌的销量担当，连续三年在对应品类中销量位居全国第一。可以说，HBN不仅是“早C晚A”的早期倡导者，更是凭借这一理念成功卡位功效护肤赛道，从一众新锐国货中快速崛起，如今已跻身中国护肤品市场国产品牌前十。此次赴港IPO被视为其从“网红品牌”走向“长红品牌”的关键一步。

　　HBN在2023年、2024年营收分别是19.48亿元和20.83亿元，保持稳定增长。而2025年前九个月营收达到15.14亿元，比2024年同期增长了10.2%。更亮眼的是利润表现。2023年净利润才0.39亿元，2024年就冲到1.29亿元，暴涨232.5%；2025年前三季度净利润1.45亿元，同比增长190.3%。净利润率从2023年的1.9%一路攀升到2025年前三季度的9.6%，说明HBN不仅规模做大了，赚钱能力也增强了。与此同时，HBN的毛利率一直稳稳地保持在75%上下，在整个国货美妆圈里算是相当高的水平。这说明HBN不仅产品卖得上价，对成本和供应链的掌控也相当到位。而且公司赚钱能力变强的同时，现金流状况明显改善。2023年经营现金流是1644万元，到2024年直接飙升到了约1.6亿元，翻了近十倍。虽然2025年前九个月这个数字回落到了6465万元，但整体来看，公司的“血液循环”还是很健康的。手里有充裕的现金流，既能保障日常运营和市场推广不断粮，又能帮公司在面对市场波动时更加从容，甚至在看到新机会时有能力果断出手。狂揽15亿！80后夫妇收割460万中产贵妇，准备上市了，IPO前分1亿 国货美妆冲击港股