英伟达否认CPO量产延期 市场巨震引发关注。随着AI算力需求的激增，光互联赛道受到广泛关注。股价波动频繁，每次回踩后市值又屡创新高。不久前，SemiAnalysis的一份报告引发全球光通信板块集体跳水，“CPO量产延期”的悲观叙事引起市场巨震，英伟达高管甚至紧急辟谣。

　　接近英伟达的业内人士证实，在产业端并不存在CPO量产推迟的情况。市场的巨大分歧可能源于混淆了“小批量验证导入”和“全行业普及”两个不同的周期。多位产业人士表示，真正制约CPO乃至整个高速光通信产品的是上游的磷化铟激光芯片。光芯片产线建设加上客户验证的漫长周期，使其成为当前产能扩张的最短板。

　　长期来看，CPO仍是超大模型训练集群的终极方案；短期内，NPO、LPO、传统可插拔光模块或形成多路并行格局，分担超高带宽算力需求。算力带宽竞赛的火热不会冷却，但高速光互联技术落地注定是一场上游产能先行、分阶段迭代的过程。

　　伴随AI算力网络持续升级，CPO被视为下一代高速互联的重要方向。然而，SemiAnalysis的报告认为，市场对2027年CPO落地的预期过于激进，预计面向机柜内部高速互联的Scale-up CPO线年，对于机柜间高速互联的Scale-out CPO，报告也下调了2026年和2027年的出货预测。

　　这一讯息迅速引发资本市场波动。不过，英伟达网络业务高级副总裁Gilad Shainer回应称热点话题，Spectrum-X以太网CPO交换机将按计划于2026年下半年启动量产和客户导入，不存在延期问题。他强调，市场混淆了“小规模商用验证”和“全网大规模替换”两个概念。2026年下半年主要面向头部客户进行导入，2027年稳步扩产，并非全面停滞。

　　浪潮计算机金融行业部方案架构师马宏宾预计，2027年CPO会首先在云厂商实现大规模商用。国内方面，英伟芯科技创始人聂辉认为，量产时间点预计比国外晚1到2年。英伟达否认CPO量产延期 市场巨震引发关注