”，股票代码“2672”）发布公告，公司自6月18日至6月24日开启招股，拟全球发售3334.44万股股份，全球发售预计募资总额为5.98亿港元，募资净额5.41亿港元，募资用途为用于投资解决方案及服务的研发、招募及留住相关研发人才以及改善基础设施；用于寻求同行业目标公司或上游及或下游生态合作伙伴的收购及投资机会等。

　　公开资料显示，白鸽在线成立于2015年，是一家聚焦场景险领域的保险科技公司，核心业务为保险交易服务、精准营销及数字化解决方案、第三方管理服务（TPA服务），致力于成为保险公司、场景合作伙伴及终端消费者之间的数字连接器。

　　据灼识咨询数据，按2024年总保费计算，该公司在国内互联网保险中介中排名第十一，在场景互联网保险中介中排名第五，在第三方场景互联网保险中介中位列第一，市场份额达3.4%。

　　业绩方面，2023年、2024年及2025年，白鸽在线实现营业收入分别为6.6亿元、9.14亿元及12.27亿元，净利润分别亏损1718万元、2771.2万元及4666.9万元。

　　对于亏损的原因，白鸽在线在招股书中解释，公司目前仍处于业务爬坡阶段，尚未完全实现规模经济，且为推动技术发展持续加大研发投入。

　　值得一提的是，剔除股份支付、上市开支及认沽股份负债影响后，公司经调整净亏损呈现先收窄后小幅扩大的态势，2023年、2024年及2025年经调整净亏损分别为1346万元、700万元及932万元。

　　截至2025年6月30日，公司资产合计2.40亿元，负债合计2.71亿元，权益合计为-3071.70万元；截至2025年12月31日，其持有的现金及现金等价物为9403万元，现金流压力仍存。

　　报告期内，前五大客户收入占比分别为69%、77.2%及55.9%。其中，2024年单一最大客户贡献达到38.3%，2025年下降至16%，主要源于该客户推行供应商多元化策略，将部分业务重新分配给其他合作方。

　　股权结构方面，IPO前，福建合力合美持股45.13%，新希望作为第二大股东持股13.87%，白鸽同创持股10.45%，此外还有格汭厦门、厦门富国豪等多家机构及个人持股，创始人涂锦波通过相关主体合计拥有公司55.58%的权益，为控股股东。

　　IPO后，福建合力合美持股40.43%，持股12.43%，白鸽同创持股9.36%，格汭厦门持股8.31%，厦门富国豪持股6.65%，与锦同行持股为2.36%。场景险龙头白鸽在线启动港股招股，三年营收近翻倍亏损却扩至4667万元