在全球CSP持续加大AI基础设施投入以及供应链瓶颈的双重驱动下，光模块需求的确定性将延续至2026年以后。2026-2027年1.6T光模块升级与硅光技术升级是行业两大核心增长引擎。

　　1.6T与硅光模块升级拉动出货量及毛利率双增，订单确定性延续至2027年。在全球头部AI企业的网络技术升级浪潮下，尤其是2026年英伟达Rubin平台发布以及谷歌TPU v7迭代推动下，预计2026年1.6T光模块有望加速渗透。同时，由于光芯片为主的上游环节仍面临紧缺，因此预计部分订单有望延续至2027年。

　　EML芯片供应短缺状态或将延续，国内厂商有望入局。野村东方认为，光模块行业的供应短缺问题仍将持续，光芯片领域尤为突出，预计2026年全球主流光芯片供应商的高端光芯片（CW+EML+VcSEL）将仍存在供给缺口。另一方面，国内新进入者的入局可能为这一供应短缺格局带来不确定性。

　　1月15日，千问App正式宣布全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，成为了全球首个能完成真实生活复杂任务的AI助手。中信建投认为，大模型已经持续迭代超过3年，CSP厂商也为此投入大额资本开支，2026年有望成为AI全面走向应用发展的一年，包括整合生态推出各类AI助手、通过广告引流实现创收等，建议重视AI应用的发展。当然，的发展也会继续推动大模型进一步训练迭代以及推理算力的持续增长，因此也持续看好算力板块。

　　业绩方面，披露最新财报，收入、净利润、毛利率与资本开支指引均超出市场预期，公司提及大额资本开支指引是基于与客户反复沟通后确定的。对此，认为，的指引可以作为算力行业的重要前瞻指标，预期2027年算力需求仍有望保持强劲增长势头，从通信行业来看持续推荐光模块、液冷、光纤光缆等板块。新易盛跌超5%，中际旭创跌超3%！云计算ETF汇添富(159273)收跌2.6%连续第四天回调，4日逆市净流入超1.1亿元！光模块如何看？