江波龙预计2025年归属于上市公司股东的净利润为12.50亿元至15.50亿元，同比增长150.66%至210.82%。报告期内，存储价格在一季度触底后企稳回升。三季度末，由于AI服务器需求激增及原厂产能向企业级产品倾斜，供给进一步失衡，导致存储价格持续上涨。

　　公司依靠高端产品布局、海外业务拓展及自有品牌优势，在上半年实现扭亏为盈，下半年盈利水平稳步提升。第四季度扣非净利润预计约为6.5亿元至8.7亿元。公司多款主控芯片已实现批量应用，并成功完成UFS4.1主控芯片的首次流片，成为全球少数具备该代际主控芯片自研能力的企业之一。

　　依托主控芯片、固件算法、封装测试的全栈能力，江波龙与多家晶圆原厂及头部智能终端设备厂商建立了深度合作关系。以UFS4.1为代表的旗舰存储产品即将批量出货。此外，公司已经实现定制化端侧AI存储产品在头部客户的批量出货。报告期内，公司还推出了Wafer级SiP封装的mSSD产品，正在多家头部PC厂商加快导入。

　　根据第三季度净利润6.98亿计算，预计第四季度净利润为5.37亿至8.37亿，环比变动-22%至19%。第四季度净利润分析师一致预测为2.97亿，实际业绩高于预期。存储价格持续上涨 供需失衡推动盈利增长