未来5-7年美元会大幅贬值 黄金白银将创新高。著名经济学家、莲华资管首席投资官洪灝近日在一场沙龙中探讨了“大类资产市场波动与下半年展望”这一主题，分析了美元、黄金和白银的走势及其背后的逻辑。

　　洪灝指出，由于美国财政与贸易赤字恶化以及信用受损，美元将在未来5-7年内不断走弱。虽然这个过程不会是一条直线下降，但总体趋势是贬值。与此同时，黄金已经摆脱传统锚定，成为真正的避险资产，这与美元武器化及全球对美元信用的质疑有关。中国央行大幅增持黄金以分散外汇储备风险，各国央行也纷纷效仿。此外，黄金ETF规模的不断扩张以及全球流动性条件改善等因素将继续推动贵金属价格上升。

　　从技术图形角度来看，黄金和白银价格呈现典型的“杯柄”形态，预示未来上涨幅度可能远超市场共识。自2005年以来，黄金涨幅约七倍，白银涨幅超过四倍。这种技术形态在过去周期中的胜率非常高，黄金已突破关键点位。历史上，白银在2011年时涨势超过黄金，当前白银价格结构也出现了类似的技术形态热点话题。因此，白银有潜力在未来几年内持续创新高。

　　美国目前的财政赤字和贸易失衡情况非常严峻，这将导致美元汇率在未来5-7年内大幅贬值。美元周期和经常账户赤字高度吻合，每个周期大约为17年。尽管美元会有所反弹，但总体趋势是走弱。去年年底，洪灝曾预测美元将走弱，当时他是市场上唯一看空美元的经济学家。

　　黄金和美国长债收益率的关系发生了变化。2021年后，黄金突破长期平台并在美债收益率上升时依然表现强劲。俄乌冲突期间，美国将美元武器化并冻结俄罗斯资金，进一步削弱了美元体系的信用。黄金成为真正的避险资产，各国央行开始多元化外汇管理，减少对美债的需求。中国央行增持黄金的速度甚至超过了黄金价格上涨速度，显示出强烈的囤金心态。专家：未来5-7年美元会大幅贬值 黄金白银将创新高