（002946）4月28日披露2026年第一季度报告。公司实现营业总收入28.43亿元，同比增长8.31%；归母净利润1.86亿元，同比增长39.89%；扣非净利润1.91亿元，同比增长35.73%；经营活动产生的现金流量净额为2.86亿元，同比增长77.22%；报告期内，

　　以4月27日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为20.4倍，市净率（LF）约4.08倍，市销率（TTM）约1.4倍。

　　盈利能力方面， 2026年一季度公司加权平均净资产收益率为4.77%，同比上升0.56个百分点。公司2026年第一季度投入资本回报率为3.25%，较上年同期上升0.85个百分点。

　　截至2026年一季度末，公司经营活动现金流净额为2.86亿元，同比增长77.22%；筹资活动现金流净额-1.82亿元，同比减少1.11亿元；投资活动现金流净额-1.3亿元，上年同期为-1.82亿元。

　　资产重大变化方面，截至2026年一季度末，公司其他权益工具投资较上年末减少16.47%，占公司总资产比重下降1.59个百分点；存货较上年末减少12.22%，占公司总资产比重下降0.82个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加8.7%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；生产性生物资产较上年末增加1.39%，占公司总资产比重上升0.38个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2026年一季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少16.63%，占公司总资产比重下降2.23个百分点；合同负债较上年末减少36.48%，占公司总资产比重下降1.68个百分点；长期借款较上年末增加14.2%，占公司总资产比重上升1.02个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加6.62%，占公司总资产比重上升0.9个百分点。

　　一季报显示，2026年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、中汇人寿保险股份有限公司-传统产品、鹏华优质治理混合型证券投资基金(LOF)，取代了上年末的诺德价值优势混合型证券投资基金、全国社保基金五零一组合、黄代云。在具体持股比例上，华安聚优精选混合型证券投资基金持股有所上升，中欧价值智选回报混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、华夏回报证券投资基金、华泰柏瑞远见智选混合型证券投资基金持股有所下降。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。新乳业：2026年一季度净利润1.86亿元 同比增长39.89%