（300939）4月18日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入12.92亿元，同比增长19.10%；归母净利润7969.68万元，同比下降12.04%；扣非净利润6840.29万元，同比下降9.95%；经营活动产生的现金流量净额为8683.19万元，同比下降20.11%；报告期内，基本每股收益为0.67元，加权平均净资产收益率为5.73%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2元（含税）。

　　以4月17日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为60.85倍，市净率（LF）约3.39倍，市销率（TTM）约3.75倍。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为5.73%，较上年同期下降0.98个百分点。公司2025年投入资本回报率为5.24%，较上年同期下降0.98个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为8683.19万元，同比下降20.11%；筹资活动现金流净额2022.33万元财经热点，同比增加1.51亿元；投资活动现金流净额-2914.67万元，上年同期为1.16亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司交易性金融资产合计较上年末减少32.08%，占公司总资产比重下降19.53个百分点；货币资金较上年末增加136.59%，占公司总资产比重上升11.91个百分点；在建工程合计较上年末增加222.11%，占公司总资产比重上升7.16个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加27.02%，占公司总资产比重上升1.32个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加75.23%，占公司总资产比重上升6.02个百分点；短期借款占公司总资产的2.68%，上年末为0；一年内到期的非流动负债较上年末减少77.85%，占公司总资产比重下降0.35个百分点；租赁负债较上年末增加3279.62%，占公司总资产比重上升0.32个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.76亿元，占净资产的12.29%，较上年末增加3714.26万元。其中，存货跌价准备为2508.32万元，计提比例为12.48%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为9409.32万元，同比增长17.07%；研发投入占营业收入比例为7.28%，相比上年同期下降0.13个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为博道成长智航股票型证券投资基金，取代了三季度末的赣州谷雨赋投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，赣州秋实赋投资合伙企业(有限合伙)、赣州春华赋投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。秋田微：2025年净利润7969.68万元 拟10派2元