（688420）4月18日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入5.12亿元，同比下降6.35%；归母净利润亏损594.55万元，上年同期盈利4067.53万元；扣非净利润亏损1501.45万元，上年同期盈利2159.05万元；经营活动产生的现金流量净额为-1060.91万元，上年同期为-1.02亿元；报告期内，

　　以4月17日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为-367.53倍，市净率（LF）约1.54倍，市销率（TTM）约4.27倍。

　　资料显示，公司主营智能干选设备(TDS、XRT、MDS、SPS)、智能梯流干选机(TGS)、贵金属分选机(PMS)、智能粗煤泥分选设备(TCS)、超压缩叠袋压滤机(EBS)、高压过滤机(GPH)、湍流脱介筛、废旧锂电池精拆精选回收系统等；生产过程智能控制系统、生产管理系统、机电管理系统、智能装运一体化管理平台、工业物联平台等系统类产品，以及X光诱导灰分仪、X光诱导矿浆灰分仪、尾矿图像分析仪、智工之眼、DCQ分选效果检测仪、IFS智能浮沉仪等；智慧调度指挥中心、数字孪生与知煤大师大模型系统；智信云开放管理平台、智物联信-工业APP等。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-0.41%，较上年同期下降3.22个百分点。公司2025年投入资本回报率为-1.06%，较上年同期下降3.11个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-1060.91万元，同比增加9183.03万元；筹资活动现金流净额-1827.35万元，同比增加5246.95万元；投资活动现金流净额-2458.29万元，上年同期为-2920.33万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少6.82%，占公司总资产比重下降3.51个百分点；固定资产较上年末增加37.35%，占公司总资产比重上升1.92个百分点；在建工程合计较上年末增加184.42%，占公司总资产比重上升0.85个百分点；其他流动资产较上年末增加58.16%，占公司总资产比重上升0.8个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加12.12%，占公司总资产比重上升1.16个百分点；合同负债较上年末增加22.54%，占公司总资产比重上升0.9个百分点；其他流动负债较上年末增加74.73%，占公司总资产比重上升0.67个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加51.24%，占公司总资产比重上升0.23个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2.26亿元，占净资产的15.85%，较上年末增加612.53万元。其中，存货跌价准备为1228.46万元，计提比例为5.16%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为5703.27万元，同比下降12.87%；研发投入占营业收入比例为11.15%，相比上年同期下降0.83个百分点。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为曹鹰、刁心钦、陈永阳，取代了三季度末的孙丽萍、陈峰、中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，天津海河红土投资基金合伙企业(有限合伙)、虞侃、深圳市创新投资集团有限公司持股有所上升，北京露希亚文化发展有限公司、嘉兴厚熙烁山创业投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。美腾科技：2025年亏损594.55万元