（300671）4月18日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入8.52亿元，同比增长25.05%；归母净利润亏损1.83亿元，上年同期亏损2.42亿元；扣非净利润亏损1.97亿元，上年同期亏损2.6亿元；经营活动产生的现金流量净额为2373.97万元，上年同期为-4919.84万元；报告期内，

　　以4月17日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为-53.76倍，市净率（LF）约6.29倍，市销率（TTM）约11.56倍。

　　资料显示，公司是专注于高性能、高品质模拟集成电路研发、设计、封装、测试及销售的国家级高新技术企业。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-11.88%，较上年同期上升2.06个百分点。公司2025年投入资本回报率为-7.27%，较上年同期上升1个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为2373.97万元，同比增加7293.81万元；筹资活动现金流净额3232.76万元，同比增加1.56亿元；投资活动现金流净额427.95万元，上年同期为4145.02万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他流动资产较上年末减少84.23%，占公司总资产比重下降4.52个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加29.06%，占公司总资产比重上升3.98个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加47.49%，占公司总资产比重上升3.73个百分点；存货较上年末减少16.27%，占公司总资产比重下降2.74个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加41.33%，占公司总资产比重上升3.14个百分点；其他流动负债较上年末增加132.91%，占公司总资产比重上升2.27个百分点；短期借款较上年末减少7.54%，占公司总资产比重下降1.78个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少41.17%，占公司总资产比重下降0.83个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3.49亿元，占净资产的22.26%，较上年末减少6776.98万元。其中，存货跌价准备为1.69亿元，计提比例为32.58%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.53亿元，同比增长1.84%；研发投入占营业收入比例为17.9%，相比上年同期下降4.08个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为集晶(香港)有限公司，占比31.127%。在具体持股比例上，吴晓虹、刁云景、项丽君持股有所上升，集晶(香港)有限公司、李新岗、霍鹏冲、肖玲、康云、张亚飞、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。富满微：2025年净利润同比减亏5824.33万元