（605178）4月18日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入3.47亿元，同比增长1.85%；归母净利润亏损2.44亿元，上年同期亏损2.62亿元；扣非净利润亏损2.65亿元，上年同期亏损2.59亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.64亿元，同比增长108.91%；报告期内，

　　以4月17日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为-35.21倍，市净率（LF）约7.75倍，市销率（TTM）约24.78倍。

　　资料显示，公司自成立以来，深耕照明工程系统集成服务领域，聚焦室外公共活动空间及景物夜间景观照明专业解决方案。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-20.03%，较上年同期下降2.13个百分点。公司2025年投入资本回报率为-17.33%，较上年同期下降1.24个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.64亿元，同比增长108.91%；筹资活动现金流净额-3756.23万元，同比增加1897.67万元；投资活动现金流净额-3615.49万元，上年同期为-1940.8万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末减少34.89%，占公司总资产比重下降7.39个百分点；货币资金较上年末增加39.21%，占公司总资产比重上升7.15个百分点；合同资产较上年末减少27.78%，占公司总资产比重下降4.49个百分点；使用权资产较上年末增加33.66%，占公司总资产比重上升1.91个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少2.42%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；租赁负债较上年末增加20.29%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；短期借款较上年末增加3.77%，占公司总资产比重上升0.77个百分点；递延所得税负债较上年末增加69.63%，占公司总资产比重上升0.68个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2025.92万元，占净资产的1.82%，较上年末减少305.34万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1297.02万元，同比增长12.06%；研发投入占营业收入比例为3.73%，相比上年同期上升0.34个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为永赢先锋半导体智选混合型发起式证券投资基金、广发行业严选三年持有期混合型证券投资基金、成瑞政财经热点、广发多元新兴股票型证券投资基金、广发稳健增长证券投资基金，取代了三季度末的申希锋、太平人寿1号单一资产管理计划、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、中信证券(香港)有限公司-客户资金、建信基金。在具体持股比例上，袁晓东持股有所下降。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。时空科技：2025年净利润同比减亏1759.76万元