阿里巴巴2026财年第一财季财报显示，营收为2476.5亿元人民币，同比增长2%，低于市场预估的2531.7亿元。非美国通用会计准则下净利润同比下滑18%至335亿元。利润下滑主要由于对“淘宝即时电商”业务以及用户体验、用户获取和技术方面的投入。

　　

　　财报期内，阿里巴巴的即时零售业务收入同比增长12%。阿里云收入同比增长26%，AI相关产品收入连续八个季度实现三位数增长。资本支出从去年同期的约119亿元猛增至本季度的约387亿元。

　　

　　阿里巴巴的净利润大幅增长76%至424亿元，Non-GAAP净利润同比下降18%至335亿元。经调整EBITA同比下降14%至388亿元人民币。自由现金流录得188亿元的净流出，而去年同期为174亿元的净流入。调整后每ADS收益为14.75元人民币，不及预估的15.92元。

　　

　　中国电商集团收入增长10%，客户管理收入增长10%。云智能集团收入加速增长26%，AI相关产品收入连续八个季度保持三位数增长。国际数字商务集团接近盈亏平衡，亏损大幅收窄98%。淘宝即时商务投资显著，月活用户数和订单量创新高。

　　财报显示，阿里巴巴的核心电商业务盈利能力受到大规模投资的影响。本季度经调整EBITA同比下降21%，至384亿元人民币。公司指出，利润下滑主要源于对“淘宝即时电商”业务以及在用户体验、用户获取和技术方面的投入。截至2025年6月30日止三个月，即时零售业务收入为人民币147.84亿元，相较2024年同期增长12%，主要是得益于4月底推出的“淘宝闪购”所带来的订单量增长。阿里Q2 Non-Gaap净利润同比下降18% 投资拖累利润增长