近段时间以来，陈小群“退网”、流沙河“投降”、“90后”顶级游资“96余哥”注销公众号……一批曾经“呼风唤雨”的游资，正以一种近乎“退场”的姿态淡出公众视野。龙虎榜上，熟悉的身影越来越少。

　　与此同时，量化打板策略也陷入困局。记者调研发现，当前，量化打板策略的盈亏比正在发生变化——博弈成本越来越高，赚钱效应越来越弱。有的量化机构已放弃打板，有的正在转型。

　　游资大佬“退场”、量化打板“转型”，背后指向同一个现实：A股的微观交易生态正在发生深刻变化，曾经靠“打板”“接力”就能轻松盈利的玩法，生存空间正被急剧压缩。打板江湖，正在迎来一场彻底迭代。

　　游资打板“黄金时代”落幕

　　让打板策略声名鹊起的，是一批游资大佬。

　　“最暴力最疯狂的是2015年前后，那时‘游资混战’，市场情绪极度亢奋，只要龙头封死，整个板块都能跟风。以赵老哥温州帮为代表，南北车合并，他们炒作中国中车，不少游资的规模都上了一个台阶。那个时代靠的是胆量和情绪博弈。”沪上一位私募人士回忆道。

　　彼时，A股连板行情此起彼伏，题材炒作一轮接一轮，打板游资最擅长的“情绪接力”策略如鱼得水。一批游资大佬凭此一战成名，进而在互联网上积累了大量拥趸，形成了A股独特的“游资文化”。

　　卓德投资副总经理李进形容那个年代是“游资的黄金时代”。而在他看来，那个时代已经一去不复返了。如今市场生态已发生根本性转变，交易对手从游资机构变为算法驱动的量化程序；博弈逻辑从单纯的情绪接力，转向了更冷峻的算法与微观结构对抗。“你的对手不是大游资或者机构，而是没有感情的机器。”他说。

　　量化进场后，打板江湖迎来迭代。一位私募人士分析指出，游资打板侧重造势和情绪周期博弈，更像心理战，讲究一击必杀。量化打板侧重概率和对冲，通过海量个股的小胜率累积收益，不求每单都赢，但求系统性稳赢。陈小群“退网”、流沙河“投降”、“90后”顶级游资“96余哥”注销公众号……一批游资正淡出公众视野