2025年8月13日，上证指数成功突破了去年10月8日创下的高点。目前A股的上涨趋势已相当清晰且结构性明显。从指数走势、成交量以及板块轮动节奏上都呈现出典型的“慢牛”特征。

　　回顾2024年9月24日，A股迎来大幅反弹，上证指数在10月8日最高触及3674点。这次反弹是牛市启动第一波的典型表现，在政策催化下市场悲观预期得到大幅修复。之后市场进入调整阶段，直到2025年4月7日，上证指数最低探至3040点，回调幅度达到17%。调整结束后，市场缓慢修复跌幅。截至8月13日收盘，上证指数最高触及3688点，成功突破了第一浪的高点，表明我们正处于第三浪上升期。

　　尽管市场情绪并非一片大好，很多投资者感到举步维艰。持仓者担心卖出后错过行情，坚守又怕调整风险；空仓者则害怕追高被套或错失机会。面对这种局面，关键在于如何把握机遇，规避风险，真正享受牛市带来的红利。

　　经济基本面会缓慢而持续地改善。这不仅指公司财报意义上的营收利润，还包括总量经济数据层面的核心指标，如GDP、规模以上工业增加值和企业总体利润增速。上市公司盈利增速的改善也反映了这一趋势，单季度盈利同比增速开始逐步转正且增幅逐渐扩大。例如，2025年第一季度全A归母净利润同比上涨3.51%，较2024年第四季度有所回升。

　　GDP主要由投资、出口和消费三大部分组成，当前这些数据整体呈现底部震荡态势，时而好转，时而回落，但整体缓慢趋于回升。从2023年到2025年，宏观基本面持续改善，只是改善速度较为缓慢。近期，中美贸易战关税对进出口的影响并未如预期般严重，美国总统特朗普签署延迟征收关税命令，减少了贸易紧张局势的短期升级风险，减轻了对国内出口和相关产业链的冲击。媒体：慢牛真来了 经济基本面持续改善