华商上游产业股票A（005161）披露2025年四季报，第四季度基金利润1.16亿元，加权平均基金份额本期利润0.6908元。报告期内，基金净值增长率为19.1%，截至四季度末，基金规模为7.79亿元。

　　该基金属于标准股票型基金，长期投资于周期股票。截至1月22日，单位净值为4.627元。基金经理是张文龙，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至1月22日，华商上游产业股票A近一年复权单位净值增长率最高，达96.09%；华商鑫选回报一年持有混合A最低，为78.17%。

　　基金管理人在四季报中表示，本基金依然是以资源股为战略仓位，四季度大体延续了三季度有色+化工+钢铁的三元配置结构，边际上对化工板块进行了增持，对白银进行了显著性减持。 展望后市，“百年未有之大变局”依然是底色，弱美元或者说弱信任的美元给新兴市场提供了额外的收益率来源，基于购买力平价角度的观察，人民币有望进入系统性、缓慢升值的时间窗口，叠加中国风险处置、产业政策的卓越成绩和中国资产的估值吸引力，市场中长期的表现依然值得期待。

　　截至1月22日，华商上游产业股票A近三个月复权单位净值增长率为30.77%，位于同类可比基金4/13；近半年复权单位净值增长率为66.36%，位于同类可比基金4/13；近一年复权单位净值增长率为96.09%，位于同类可比基金3/13；近三年复权单位净值增长率为96.34%，位于同类可比基金3/9。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为22.14%，同类可比基金排名3/9。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为17.82%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为85.25%，同类平均为89.51%。2024年上半年末基金达到90.95%的最高仓位，2025年一季度末最低，为77.59%。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是中国铝业、紫金矿业、铜陵有色、藏格矿业、云铝股份、洛阳钼业、西部矿业、中矿资源、中金黄金、江西铜业。华商上游产业股票A：2025年第四季度利润1.16亿元 净值增长率19.1%