南侨食品上半年业绩下降背后 盈利创上市新低。南侨食品（605339.SH）在2025年上半年的归母净利润创下上市以来的新低。8月11日，公司发布半年报显示，报告期内实现营收15.55亿元，同比下降0.69%；归母净利润3596.08万元，同比下降72.00%；扣非归母净利润3365.41万元，同比下降72.21%。

　　同一天，南侨食品宣布将个别募投项目从2025年9月延期至2026年6月。公司在回复采访时表示，采取“降本”“增效”战略应对业绩下滑。具体措施包括聚焦成本管控，结合库存水平与生产计划动态调整采购节奏，减少价格波动对成本的影响；提升生产线自动化率，优化运营成本。同时，通过研发新品、深耕下沉市场、开拓海外市场、优化资源配置等措施推动业务发展。

　　南侨食品1996年进入大陆市场，2021年登陆上交所，主营烘焙应用油脂，并逐步拓展到淡奶油、乳制品、馅料等领域。自2021年上市以来，公司的盈利规模保持稳定。然而，今年上半年归母净利润仅为3596万元，创下新低。公司解释称，主要原因是原材料价格上涨，尽管采取了产品调价和结构调整措施，但短期内成本压力仍较大。

　　南侨食品作为烘焙行业的上游企业，受原材料价格波动影响显著。根据Euromonitor的数据，2024年中国烘焙食品行业零售市场规模为2，853亿元，预计2029年将达到3，026亿元。南侨食品指出，烘焙原料行业竞争格局分散且激烈，存在同质化问题。为了迎合市场需求，公司从2022年开始推出预烤焙产品，涵盖贝果系列、欧包系列及丹麦系列，客户群体广泛。

　　预制烘焙赛道竞争激烈，多家速冻食品企业和零食企业也跨界涉足。例如，千味央厨早在2019年就推出了“焙伦”品牌，主营冷冻烘焙产品；盼盼食品和回头客食品也在2023年推出了多款预制烘焙产品。南侨食品上半年业绩下降背后 盈利创上市新低