嘉合锦元回报混合A（011015）披露2025年四季报，第四季度基金利润292.12万元，加权平均基金份额本期利润0.0866元。报告期内，基金净值增长率为10.62%，截至四季度末，基金规模为2972.48万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至1月21日，单位净值为0.97元。基金经理是李超，目前管理的9只基金近一年均为正收益。其中，截至1月21日，嘉合磐石A近一年复权单位净值增长率最高，达22.87%；嘉合磐昇纯债A最低，为0.64%财经热点。

　　基金管理人在四季报中表示，展望后市，经济基本面的全面企稳不仅需要稳健的出口和新兴行业的投资动能，还需要借助地产、基建的企稳和消费动能进一步修复的助力，这其中化债的稳步推行带来的传统行业投资修复和降低居民负债成本以提高消费倾向和潜力都需要一个温和的利率环境，利率大幅度上行的概率不高。此外，权益市场，新兴行业科技成果不断涌现，风险偏好仍然占优，向上趋势有望持续。相应地，年初往往为机构配置的主要时间节点，债券市场的新增流入相较四季度也将有明显改善，也同样支持债券市场短期情绪转好，利率水平较难出现持续的上行趋势，当下收益率水平具备一定的性价比。组合操作方面，权益方面依然聚焦在科技板块，我们持续看好新质生产力的长期投资价值。债券方面，主要以地方债交易为主。

　　截至1月21日，嘉合锦元回报混合A近三个月复权单位净值增长率为17.05%，位于同类可比基金4/629；近半年复权单位净值增长率为12.48%，位于同类可比基金44/629；近一年复权单位净值增长率为16.83%，位于同类可比基金56/626；近三年复权单位净值增长率为1.05%，位于同类可比基金527/564。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为34.13%，同类可比基金排名525/526。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为23.03%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为38.16%，同类平均为19.2%。2024年三季度末基金达到45.65%的最高仓位，2021年上半年末最低，为0.39%。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是超捷股份、华菱线缆、臻镭科技、天银机电、银邦股份、震有科技、顺灏股份、陕西华达、霍莱沃、佳缘科技。嘉合锦元回报混合A：2025年第四季度利润292.12万元 净值增长率10.62%