（600702）3月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入44.19亿元，同比下降17.51%；归母净利润2.23亿元，同比下降35.51%；扣非净利润1.99亿元，同比下降50.31%；经营活动产生的现金流量净额为-5.23亿元，上年同期为-7.08亿元；报告期内，基本每股收益为0.6803元，加权平均净资产收益率为3.28%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3.1元（含税）。

　　以3月20日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为70.35倍，市净率（LF）约2.28倍，市销率（TTM）约3.55倍。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为3.28%，较上年同期下降1.71个百分点。公司2025年投入资本回报率为2.44%，较上年同期下降1.57个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-5.23亿元，同比增加1.85亿元；筹资活动现金流净额10.53亿元，同比增加9.32亿元；投资活动现金流净额-9.32亿元，上年同期为-1.92亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末减少60.31%，占公司总资产比重下降4.57个百分点；固定资产较上年末增加27.85%，占公司总资产比重上升4.42个百分点；货币资金较上年末减少20.95%，占公司总资产比重下降3.41个百分点；存货较上年末增加13.13%，占公司总资产比重上升2.58个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少20.09%，占公司总资产比重下降3.08个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加1803.74%，占公司总资产比重上升3.05个百分点；短期借款较上年末增加59.65%，占公司总资产比重上升2.97个百分点；长期借款较上年末增加79.38%，占公司总资产比重上升2.48个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为59.04亿元，占净资产的85.73%，较上年末增加6.85亿元。其中，存货跌价准备为1357.1万元，计提比例为0.23%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为8208.57万元，同比下降13.89%；研发投入占营业收入比例为1.86%，相比上年同期上升0.08个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为四川省射洪顺发贸易有限责任公司、鹏华中证酒指数证券投资基金(LOF)，取代了三季度末的永赢睿信混合型证券投资基金、全国社保基金一零二组合。在具体持股比例上，鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、2023年员工持股计划、交银施罗德启道混合型证券投资基金持股有所下降。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。舍得酒业：2025年净利润2.23亿元 拟10派3.1元