暑期消费报告：清凉经济、夜经济、宅经济三大趋势崛起 新业态催生新机遇。7月21日，淘宝闪购发布了暑期消费系列数据。数据显示，随着夏季的到来，清凉经济、夜经济和宅经济等消费形态在淘宝闪购上迎来爆发，多个新兴赛道正在迅速成长。

　　清凉经济成为当前最明显的消费趋势之一。高温天气下，冰品类目表现亮眼，7月以来，冰淇淋机订单环比暴涨879%，冰沙环比增长98%，冷风机、空调扇等小型家电销量环比增长超过200%。用户在细分场景下的差异化需求也逐渐显现，DIY冰饮组合持续走热，特别是“酒+冰块+饮料”的组合增速超过了酒类本身。此外，便携式风扇、冰脖等“移动型”降温产品在办公和出行场景中的销量增速更快。

　　宅经济方面，家庭消费场景的深度开发体现明显。鲜切玫瑰花订单月环比增长172%，香薰蜡烛订单月环比增长344%，儿童文具、宠物用品、家居装饰、运动户外、服饰、美妆等品类销量持续攀升。外卖服务不再局限于应急场景，非餐品类的拓展空间仍然很大。同时，鲜切水果、小包装零食、厨房应急食材等高频刚需商品持续热销，这些品类满足了消费者对便利性和即时性的需求，为本地化供应能力强、响应速度快的商家带来了新的红利。

　　夜经济展现出巨大潜力。全国127个城市夜间订单环比增长超过100%，中西部城市的增速尤为突出。露营地周末夜间外卖量环比增长230%，景区公园、游乐场、垂钓园等夜间订单环比增长超过100%。夜间消费品类丰富，地方特色美食、夜宵组合等商品销量显著提升，反映出夜间消费正从“吃喝”向“万物”延伸。对于商家来说，抓住夜间流量高峰是赢得用户的新突破口。

　　今年暑期消费呈现出清晰的趋势特征，从家庭生活到出行场景，再到夜间经济，消费需求持续升级，商家的增长机会不断涌现。行业人士分析认为，品牌和商家要抓住这波机会，关键在于敏锐捕捉消费趋势并快速响应。谁能够更快洞察平台趋势、高效组织供给，并保障稳定的服务体验，谁就能在新一轮消费热潮中抢占先机。

　　7月23日早上，大盘站上新的关口，某券商知名策略分析师在微信朋友圈点评行情时提到：“牛市的力量来自于数据和事实，但高度很多时候取决于情绪资金和梦想。”。

　　当天上午，上证指数突破3600点，中午报收3608。58点，上涨0。75%。深成指报11134。07点，涨幅0。31%，创业板指报2327。48点，上涨0。72%。盘面上，大金融板块走强，医疗服务和钢铁板块带动指数继续冲高，沪深京合共成交1。16万亿元，较昨日增加6亿元。

　　慧研智投科技有限公司投资顾问李谦分析称，近期A股市场呈现典型慢牛特征，上证指数已突破3600点整数关口。从技术面观察，本轮行情呈现两大核心特征：一是股指沿均线系统维持稳健上行趋势，整体运行斜率较为平缓；二是市场成交量保持温和放大态势，日均成交维持在1。5万亿元左右合理区间。受雅下水电站项目利好消息刺激，近两个交易日传统周期板块放量反弹，单日成交放大至1。8万亿元水平。

　　李谦认为，与2024年9月的脉冲式行情不同，本轮上涨更具可持续性，突破3600点重要心理关口之后，在当前良性的板块轮动格局下，指数仍具上行空间，有望继续上攻去年10月3674点高点。本轮行情本质是估值修复行情，创新药、能源金属、人工智能及雅下水电站相关板块构成当前市场四大投资主线，建议投资者关注这些领域的结构性机会。

　　信达证券策略分析师樊继拓判断，之前产能过剩的周期行业（光伏、钢铁、化工等）近期开始有所表现，这种扩散可能是牛市进入中期主升浪的信号，背后主要原因可能来自估值。牛市初期，股市增量资金较少、涨幅慢，此时能够上涨的板块主要是少部分有产业逻辑和业绩的方向，但进入牛市中后期，居民资金会增多，大部分行业估值均能有不错的抬升。周期股因为在牛市初期估值几乎没有抬升，所以牛市中期，周期股的估值优势较为突出，一旦有政策催化或基本面改善，股价跑赢指数的概率较高。

　　华金证券策略分析师邓利军表示，当前与2014年下半年行情可能更相似，短期维持震荡偏强趋势，结构性慢牛延续。经济上，继续维持弱修复趋势：出口后续仍面临外需回落的压力，消费、基建和制造业投资增速可能维持较高水平，房地产投资仍可能偏弱；企业盈利继续处于回升周期中；流动性方面，短期继续维持宽松，宏观流动性上，海外对国内流动性宽松的掣肘依然较小，央行短期可能加大资金投放力度，而股市资金上，外资、融资和新发基金等资金可能进一步流入A股。