华商元亨混合A（004206）披露2025年四季报，第四季度基金利润4246.03万元，加权平均基金份额本期利润0.0435元。报告期内，基金净值增长率为1.36%，截至四季度末，基金规模为29.32亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至1月22日，单位净值为3.11元。基金经理是胡中原，目前管理5只基金。其中，截至1月22日，华商元亨混合A近一年复权单位净值增长率最高，达75.49%；华商安恒债券A最低，为7.64%。

　　基金管理人在四季报中表示，债市回顾： 2025 年4季度我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，10-12月我国制造业PMI环比持续上行由49逐步上行至50.1的扩张区间。同时我国经济发展中老问题、新挑战仍然不少，外部环境变化影响加深，国内供强需弱矛盾突出，为应对内外部挑战，央行继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能。央行在4季度通过OMO净回笼8696亿，MLF净投放4000亿，全季度流动性保持合理充裕，4季度DR001和DR007 均价分别为1.33%和1.47%，较2025年3季度均价环比下行5BP和3BP。4季度权益市场偏强运行风险偏好持续提升，同时基金销售费率新规对市场机构行为预期产生较大冲击，债市情绪受到压制，债券收益率在4季度整体偏弱震荡，10年新发国债收益率较2025年3季度末持平于1.85%。本基金固收部分主要投资现金等价物、逆回购和长久期利率债，做好组合流动性管理同时提供稳健的债券组合收益。

　　权益回顾：2025年4季度A股市场在经历3季度的上行后三大指数出现小幅分化，其中上证指数季度涨2.22%，沪深300和创业板指季度分别小幅下跌0.23%和1.08%。本基金4季度权益配置保持稳定坚守未来发展前景良好的行业方向，同时增配AI端侧相关公司布局AI应用硬件方向，配置行业主要分布在电子、通信、传媒、机械、家电、汽车、电力设备、医疗器械等行业。

　　截至1月22日，华商元亨混合A近三个月复权单位净值增长率为6.65%，位于同类可比基金764/1286；近半年复权单位净值增长率为45.70%，位于同类可比基金196/1286；近一年复权单位净值增长率为75.49%，位于同类可比基金84/1286；近三年复权单位净值增长率为150.25%，位于同类可比基金8/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为27.94%，同类可比基金排名478/1264。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为19.5%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为58.35%，同类平均为72.57%。2024年末基金达到91.08%的最高仓位，2019年三季度末最低，为23.54%。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是三花智控、水晶光电、巨人网络、歌尔股份财经热点、拓普集团、东山精密、立讯精密、蓝思科技、兆威机电、汉威科技。华商元亨混合A：2025年第四季度利润4246.03万元 净值增长率1.36%