周一早些时候，霍尔木兹海峡航运几乎停滞，导致国际油价直线飙升。分析指出，海峡关闭对液化天然气市场的长期影响可能更为严重，因为液化天然气比原油更难运输且生产更加集中。

　　全球约20%的液化天然气需经霍尔木兹海峡运输，其中大部分来自卡塔尔。卡塔尔贡献了全球近20%的LNG出口量。上周，在伊朗无人机袭击后，卡塔尔能源公司宣布其位于拉斯拉凡工业城的全球最大LNG出口综合设施因遭受军事袭击而全面停产，并宣布液化天然气交付遭遇“不可抗力”。

　　受此消息影响，全球天然气价格迅速上涨：欧洲天然气价格上周大涨63%，创下自2022年3月俄乌冲突爆发以来最大单周涨幅。亚洲天然气价格也飙升，周一早盘报每百万英热单位23.40美元。随着欧洲和亚洲天然气价格差距扩大，一些原本驶往欧洲的LNG运输船现在掉头驶往亚洲。

　　原油运输尚有替代方案，如沙特阿拉伯和阿联酋的部分原油可通过陆上管道运输，但天然气运输没有类似的管道基础设施。长距离运输天然气几乎必须依赖专门的LNG船。中东虽然有多个产油国和多个油田、炼油厂分布，但天然气生产集中在卡塔尔的拉斯拉凡工业城，这使得全球液化天然气市场比原油市场更加脆弱。

　　恢复卡塔尔LNG生产远比原油困难。天然气液化是一个高度工业化和技术要求极高的冷却过程，一旦停产，恢复运行需要更长时间。重启运营可能需要数周而非数天时间。整个工厂此前从未停产过。

　　美国是全球最大的液化天然气出口国，但其产能已基本达到极限。全球其他地区也缺乏足够的新增供应来迅速填补缺口，因此最终可能通过抑制需求来平衡市场。例如，一些用户可能转向价格相对更便宜的煤炭以替代天然气。

　　敌对行动升级，包括对卡塔尔液化天然气基础设施的进一步袭击，可能会导致更大的长期影响。伊朗此前对拉斯拉凡的袭击只是“一次警告，并非真正的行动”。如果伊朗铁了心要破坏这座工厂，卡塔尔根本没有办法完全抵御伊朗的攻击。中东石油生产分散在多个国家、多个油田和多个设施中，单一节点难以摧毁整个区域的原油供应。但LNG不同，尽管拉斯拉凡规模庞大，但它最终只是一个单一设施，这种高度集中性使其成为全球能源体系中的关键脆弱点。霍尔木兹危机冲击LNG 全球供应受威胁