中国人民银行于2月27日宣布，自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。这是时隔近三年半后，央行再次使用该工具。2022年9月，面对人民币对美元汇率连续走低的情况，人民银行曾将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。

　　市场分析认为，此举旨在降低企业远期购汇成本热点话题、支持实体经济汇率风险管理，同时释放逆周期调节信号，缓和近期人民币偏快升值势头，稳定外汇市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。政策发布后，离岸人民币对美元短线个基点，由涨转跌，失守6.85关口。

　　东方金诚首席宏观分析师王青判断，若后期人民币延续较快升值走势，其他稳汇市政策工具也可能出手，中间价调控力度也会相应加大。国家金融与发展实验室的特聘高级研究员庞溟强调，人民币汇率未来大概率延续双向波动、温和升值的特征，但趋势性走强仍需谨慎判断。

　　远期售汇业务的外汇风险准备金率是人民银行针对银行远期售汇业务创设的逆周期宏观审慎管理工具，于2015年“8·11”汇改后首次纳入政策框架。该工具通过要求金融机构按签约额比例缴存无息准备金，传导至远期售汇价格进而调节市场交易行为。王青认为，银行远期售汇业务的外汇风险准备金率下调会直接导致银行办理远期售汇业务的成本下降，进而降低企业远期购汇成本。这会鼓励企业办理远期购汇，有效降低企业汇率风险管理成本。

　　广开首席产研院资深研究员刘涛称，在实际业务中，一些银行有可能通过调整远期报价、扩大点差等方式将这部分隐性成本转嫁给企业，导致企业锁定远期汇率的成本偏高，部分中小企业因此放弃套保，直接暴露于汇率风险之下。如今，远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0，意味着银行不再需要为此冻结资金，远期购汇的成本将随之降低。央行出手释放稳汇率信号，人民币将延续双向浮动 降低企业远期购汇成本