巴奴IPO要回应哪些质疑 高端下沉模式能否持续盈利？。巴奴国际控股于6月16日正式递交港交所上市申请，若成功将成为继呷哺呷哺、海底捞之后港股第三家火锅上市公司。目前，巴奴的直营门店已覆盖全国近40个城市，数量达到145家。2024年，巴奴收入约23。07亿元，利润约1。23亿元，经调利润约1。96亿元。

　　

　　巴奴在招股书中称自己是中国“品质火锅”市场收入规模最大的品牌，占据该细分市场3。1%的份额。弗若斯特沙利文数据显示，火锅市场分为品质火锅（人均120元以上）、大众火锅（60-120元）和平价火锅（60元以下）。2024年，巴奴客单价为142元，而海底捞则为95元。

　　

　　巴奴将78。6%的门店开在二线及以下城市，这些下沉市场的消费力被低估，成为巴奴的利润来源。例如，在二线城市，门店经营利润率达24。5%，高于一线%。这主要得益于较低的租金和人工成本，以河南新乡、洛阳为例，租金与人工成本较一线%。

　　

　　巴奴通过动态调整不同城市的客单价来吸引客流。2022年至2025年Q1，巴奴的翻台率从3。0次/天升至3。7次/天。这一增长是通过降低客单价实现的，例如一线元，二线元，三线元。此外，巴奴在下沉市场增加了猪肉类和时令蔬菜等菜品，使得降价不拉低毛利率。

　　伊朗商人穿越战火辗转6天来中国。伊朗夫妇穿越战火辗转六天赴昆明参展：只为完成对妻子的承诺！

　　哈迈德的展位（取材自红星新闻）？。

　　

在日前昆明举办的中国—南亚博览会上，一对远道而来的伊朗夫妇成为展会现场一道特别的风景。摊位上摆满了色彩艳丽的波斯花瓶、手工编织的精美地毯，价格亲民、工艺精致，吸引了不少观众驻足。但比展品更打动人的，是他们背后那段不顾战火、辗转六天才抵达中国的艰难旅程。

　　

据《红星新闻》报道，6月23日晚，在结束一天展销后，伊朗商人哈迈德坐在展位后方，讲述了这次前来的惊险经历。他说，本计划从德黑兰直飞上海，没想到航班因突发情况被取消。为了赶上展会，他和妻子开车穿越伊朗全国，计划从土耳其转机抵达中国。

　　

然而，由于伊朗油料短缺，他们每行驶100公里就得排队加油一小时，从家乡赶到伊朗边境足足花了两天半时间。沿路战火不断，哈迈德说：“一路上听着炸弹声在耳边炸响，稍微再近一点，我们可能就回不来了。”。

　　

抵达土耳其边境后，两人又经历了徒步通关、买不到机票、等待转运等重重困难，先是坐了26小时的大巴到伊斯坦布尔，再搭乘10小时航班飞往中国，最终在6月21日抵达昆明，展会已经进行到一半。

　　

“我知道自己一定会迟到，但我不在乎，因为我要兑现我对妻子的承诺。”哈迈德坦言，这是他妻子第一次来中国，他早就向她描述过中国的城市、食物、天气，“她非常期待，所以无论多困难，我都要带她来。”。

　　

哈迈德已经来中国做生意多年，北京、西宁、兰州他都去过，他认为中国市场充满机会。“我平均每年来三四次，过去几年我大概来了二十多次。”尽管如今伊朗局势紧张，网络不稳定，他每天只能联系家人一次，但他表示：“中国人都非常友好，我觉得自己就像是回到家一样。”？。

　　

这段跨越六天、近万公里的旅程不仅仅是一次商业行为，更是一段关于信念与承诺的动人故事。也正因为如此，他们的展位不仅展示了异域工艺品，也传递了一份跨越国界的人间温情。