拓普集团（SH601689）2月11日晚间发布2025年经营业绩情况公告，预计2025年实现营收287.5亿元至303.5亿元，同比增长8.08%至14.1%；预计实现归属于上市公司股东的净利润为26亿元至29亿元，同比下降3.35%至13.35%；预计实现扣非净利润24.2亿元至27.2亿元，同比下降0.30%至11.30%。这意味着拓普集团2025年将出现“增收不增利”的情况。

　　Wind金融终端汇编的数据显示，31家机构对拓普集团2025年归母净利润的一致预测值为29.7453亿元，因此按照公司给出的26亿元至29亿元预测区间来看，不及机构预期。

　　拓普集团在公告中称，上述业绩预告为公司财务部门初步核算数据，未经注册会计师审计，具体准确的财务数据以公司正式披露的2025年度报告为准，但公司不存在影响本次业绩预告内容准确性的重大不确定因素。据拓普集团2025年三季报，公司2025年前三季度实现归母净利润约19.67亿元。按照全年26亿元至29亿元的归母净利润预测区间来计算，拓普集团2025年第四季度预计实现归母净利润6.33亿元至9.33亿元，环比变动为-5%至38%。

　　对于报告期内营收录得同比增长的原因，拓普集团表示，这得益于Tier0.5级合作模式获国内外客户广泛认可，深度参与客户前期研发流程，提供一体化解决方案。同时，公司客户群体持续扩大，结构不断优化，单车配套金额稳步提升，客户黏性与合作深度显著增强。此外，公司深化产品平台化布局，九大系列产品竞争力持续凸显，核心技术实现跨领域复用，产品矩阵持续丰富，形成协同增长效应，有力支撑销售收入稳定增长等。

　　然而，受多重因素影响利润增长未达预期。一方面，原材料价格波动与市场竞争加剧导致毛利率下降，叠加国际局势复杂多变进一步增加经营不确定性；另一方面，海外新建产能尚处于爬坡阶段，折旧摊销等固定成本较高，这些因素共同作用下，公司利润未能实现预期增长。拓普集团净利润时隔5年再现下滑 增收不增利现象显现